纵横集团3利多 前景亮眼

Sinchew Mon, May 20, 2024 09:16am - 1 month View Original


●问:柔佛读者ah Ler问,请问(CEB,5311,主板工业产品服务组)的前景如何,最新季度的成本上涨是一次性的吗?

●答: 纵横集团是一家相当杰出的电子制造服务供应商(EMS),公司专门从事电子元配件和设备的生产和交付,前景获得分析员的看好。

乐天交易指出,纵横集团2024财政年有三大利多,前景令人振奋,三大利多分别为:1)拥有支持5G增长和支援数字中心发展的无线通讯业务;2)涉足电动车业务;以及3)涉及电子烟市场。

乐天交易预计纵横集团在2024和2025财政年的净利将分别达到6820万令吉和8580万令吉。该公司2023年财年净利为4440万令吉。

进军家电业及中东土耳其

大马投行研究也看好纵横集团2024财政年的表现,该公司最近推出迎合进步中客户所需点的革新模式、2020年开始的架货保质期已经到期、进军家电新市场和开拓诸如中东和土耳其等新市场,都将有助于该公司的盈利表现。

大马投行预测该公司2024、2025和2026财政年第核心净利分别为6840万、8000万和9270万令吉;根据市场综合的财测中值显示,该公司2024、2025和2026年的净利财测分别是7590万、9350万和9180万令吉。

乐天交易指出,该公司客户之一的美国通信设备制造商Mimosa Network已经成功拓展新市场和新客户,这预料有助于纵横集团的订单。

另外,该公司收购iConn公司在2024财政年首季完成,可一体化设计和工程能力,特别是在电动车方面,这项政策性动作预料可加强和多元其在电子制造服务方面的服务类型。该公司生产在攫取合格认证中,预料2024财政年第二季可进行大量生产。

同时,该公司和Vectrix的联营(60%股权)制造和设计电动自行车换电站如期进行中,预料在2024年第二季开始。

该公司近期也增加客户的电子烟产量,主要是需求增加。该公司并和蒙古公司合作开发风水和水力发电的离网方案。

该公司在柔佛地不佬的新产线,也于去年12月已经投产。该公司也计划在士乃建立货仓供EMS成品,并进一步扩充EMS业务。

乐天交易基于2024财政年每股收益和20倍本益比估值,因该公司市值较小,较同业的25倍本益比有折价,该公司每股目标价为1令吉37仙,建议“买进”评级。

该公司的债务可控,截至去年12月底的净资产负债率为0.4倍,利息覆盖率大于7倍。

大马投行根据2025年本益比18倍的估值,比较同侪折扣13%,该公司每股目标价为1令吉45仙,维持“买进”评级。

根据彭博资料显示,同时建议“买进”纵横集团的还是大华继显示和菲立资本,大华继显给于目标价为1令吉33仙,菲立资本比较乐观,目标价为1令吉90仙。

成本上涨料属一次性

至于该公司最新季度(2023财年末季)的成本上涨是否一次性的问题,根据该公司管理层表示:“我们在季度斥约230万令吉,为电动汽车业务建立新运营团队的成本和收购费用,导致税前盈利按季跌17%。”

而业绩资料也显示,该公司在检讨季度收购产业、厂房和设备的开支在2050万令吉,这些开支应该都属于一次性。

根据该公司在2月杪公司2023年12月31日止末季业绩表现不如预期,营收为1亿4774万1000令吉,按季涨8.7%,按年增25%;不过单季净赚550万令吉,按季大跌逾60%,按年跌38%。

这个宣布令该公司股价当天一度下跌18%。

不过,该公司表示,不包括税项和其他一次性开支,集团的正常化净利应该为780万令吉,按季和按年跌幅没有那么显著。

按全年来看,营收为5亿4282万令吉,按年增长24%;正常化净利为5082万令吉,年增长51%。

(本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况,及向你的证券经纪咨询。)

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