（吉隆坡26日讯）随着华尔街风险回报率不断扩大，投资者正在寻求多元化投资至马股在内的新兴市场，乐天交易（Rakuten Trade）预计，随着外资流入持续改善，马股年底有望冲上1560点。

乐天交易研究主管余贤彬在末季市场展望线上汇报会上指出，目前富马隆综指处于15倍本益比范围内，比过往平均水平低13%，因此将综指目标设在1560点，属于合理范围。

他说，全球市场持续面临通胀挑战，而美国作为全球最大金融市场，仍然是全球市场波动的中心。

“美联储此前多次升息，其累积效应至今仍未显现，一旦美国政府在年末进一步升息，可能将加剧经济的不确定性。”

闭市时，富马隆综指综指报1445.55点，起2.10点或0.15%，成交量达31亿5665万7300股。

外资持股好转

回到马股，余贤彬指出，随着美股投资风险渐增，市场投资焦点或将转移至大马在内的新兴市场，近期外资持股情况已有了明显改善。

乐天交易数据显示，外资持股已从2021年12月的11.35%低位，上涨至今年8月的14.41%。

“由此数据来看，我相信外资流入马股的趋势将是长期的，预计该趋势可持续至今年底。”

在散户参与方面，他预计，综指平均交易量将有所改善，这主要是受到小型股（包括市值在5亿至20亿令吉之间的公司）强劲交易活动的推动。

令吉料反弹至4.20

余贤彬指出，随着美国实施宽松措施，令吉兑美元汇率预计将反弹，到了今年底可望升值至4.20到4.30区间。

“由于令吉汇率近期表现疲软，预计未来的汇率下行空间将相对有限。”

同时，他预计，国家银行将维持隔夜官方利率（OPR）于3%水平直至今年底。

乐天交易研究部副总裁唐栢麟补充，大马通胀处于受控范围，因此没有继续上调利率的必要。

“若国行继续进一步上调利率，届时可能对经济增长构成障碍。”

零股政策激励不大

至于大马交易所允许交易“零股”政策，余贤彬认为，此举措对整体局势没有太大激励，因为大马蓝筹股的股价比其他市场相对来说较低。

资本盈利税方面，余贤彬指出，我国正经历经济复苏阶段，相信政府不会落实相关税务。

“基于大马逐步摆脱疫情颓势，经济复苏仍是首要目标，所以相信目前不是开征税务的最佳时机，因为这可能会影响外资进入我国的意愿。”

提及有望在预算案中受惠的领域，余贤彬估计，政府将把资金大量注入基础建设领域，间接提振建筑领域。

“政府或会把资金投入基础建设发展，因此相关建设工程活动将相应增加，相信建筑领域将会从中受惠。”

首相兼财政部长拿督斯里安华将在10月13日在国会提呈2024年财政预算案。

蓝筹股5大首选

●马银行（MAYBANK）
目标价9.40令吉；股息收益率：6.7%
盈利增长趋向稳定，加上贷款增长乐观。虽然业者存款竞争减弱，银行利息赚幅（NIM）趋于稳定。

●国家能源（TENAGA）
目标价11.42令吉；股息收益率：4.3%
随着数据中心增长，领域运营环境正不断改善，该股盈利增长稳定。

●联昌集团（CIMB）
目标价6.33令吉；股息收益率：5.9%
贷款增长和非利息收入支撑整体盈利。

●天地通数码（CDB）
目标价4.44令吉；股息收益率：3.2%
作为国内最大电信运营商，料将继续扩张市占率。

●大众银行（PBBANK）
目标价4.73令吉；股息收益率：4.3%
随着可负担房屋需求增长，支撑贷款业务增长。

小型股5大首选

●KERJAYA集团（KERJAYA）
评级：买进，目标价1.70令吉
负责建设高端商业和住宅、房地产开发供应商。公司订单价值年初至今累计9亿3780万令吉，预计2023和2024财年盈利将成长23.5%和20%，至1亿3920万令吉和1亿6700万令吉。

●Kitacon集团（KITACON）
评级：买进，目标价99仙
涉及城镇开发的项目管理、规划和建设。随着建材价格下跌，集团赚幅压力持续获得改善。集团2023财年上半年累计订单达7亿5930万令吉。

●ITMAX系统（ITMAX）
评级：买进，目标价2.06令吉
从事公共空间网络系统供应和安装。近期接获2项新订单，累计订单价值推升至8亿2380万令吉。

●睦兴旺工程（MUHIBAH）
评级：买进，目标价84仙
全球专业工程承包商，负责供应起重机和建设基础设施。

●DC医疗（DCHCARE）
评级：买进，目标价61仙
提供医疗美容服务，加上公司通过上市集资正处于扩张阶段。