目标价：1.46令吉

最新进展：

产品组合更动、折旧费用走高及汇率走势不利，拖累益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）在2020财年次季少赚31.95%，净利达3784万5000令吉，并派息每股1仙。营业额年降11.56%，至2亿6543万7000令吉。

首半年净赚8521万5000令吉，比上一年少26.05%。

行家建议：

首半年核心净利跌25.3%至8590万令吉，仅达我们和市场全年预估的40.3%和40.5%。

较低的销量表现和新冠肺炎疫情将造成的冲击，促使我们把今明后3财年的销售预估下调8至15%，盈利预估跟着砍19至20%。

目前，大马和菲律宾业务不受影响，只有贡献营收少于10%的中国昆山厂房，在农历新年后关厂多2周，并面对劳工短缺和物流中断的挑战。

财测下调后，本益比预估从24倍降低至22倍，目标价从1.98令吉降至1.46令吉，并建议“卖出”该股，失去了先前的“买入”评级。

虽短期挑战重重，长期却有射频和光纤业务支撑，在5G商业化后能受益更大。此外，看好该公司能取得新的外包项目，可用槟城峇都加湾的P34新厂生产。

分析：达证券

分析：达证券

分析：达证券