大馬建築領域5新趨勢 基建發展重心轉向小項目
(吉隆坡9日訊)隨著新政府上台3個月之后對建築領域做出多項重大決策,分析員認為政府削減開支的立場保持不變,而基建發展重心將從大型項目轉移至小型項目。
大馬研究檢視了第14屆全國大選以來政府對公共基建項目所採取的措施,以及與建築業者交流之後,確認了建築領域的5個趨勢:削減基建項目開支、改變合約頒發模式、洽談不平等中國工程合約、優先推動小型項目,以及公開招標工程。
大馬研究分析員指出,雖然多個基建項目依然照跑,比如捷運2號線(MRT2)、輕快鐵3號線(LRT3)和砂拉越泛婆羅洲高速大道,但政府沒有改變縮減基建項目財政的政策。同時,他相信這是因為這些項目已經施工,若現在喊停就必須做出巨額賠償金,可能比完成項目的成本更高。其中,捷運2號線完成了10%至20%,而輕快鐵3號線和砂州泛婆羅洲大道項目也各完成了10%和25%。
市場傳言,政府可能彈性地延後總值128億令吉的泛婆羅洲大道項目沙巴部份。
35個工程配套中只頒發了12個,分析員指已頒出的工程平均只完成了約5%。
採固定價碼模式頒合約
另外,他也指出,政府重新採用「固定價碼」模式取代工程執行夥伴(PDP)來頒發輕快鐵3號線合約,則相信為了節省成本及避免超支。「固定價碼」模式比PDP收費方式更加省錢。
同時,這模式也可避免超支,因承包商必須自行承擔超支風險。對承包商來說,這意味著工程合約的吸引力下降之餘,風險卻更高。
他估計政府也會採用「固定價碼」模式來頒發捷運2號線工程(PDP是MMC-金務大聯營公司)和砂州泛婆羅大道項目(PDP是北婆羅洲大道公司)。
另一方面,分析員稱,政府將重新洽談不平等的中國工程合約,並已經暫停由中國交通建設股份有限公司(CCCC)負責的東海岸鐵道(ECRL)工程(總值670億令吉),以及由中國油氣管道局負責的2個油氣輸送管項目(總值94億令吉)。
這些項目皆含不平等條款,尤其是超額付款予承包商。此外,他指政府如今會優先推動規模較小及價值較高的項目,而非大型項目。
「中期而言,公共基礎設施項目將復工,畢竟基礎設施發展對國家建設非常重要,但我相信政府會把重心轉移到小型項目,比如翻新大道、天橋、學校和排水系統等。」分析員坦誠,這些小型項目對大型承包商如金務大(GAMUDA,5398,主板建築股)而言,顯然是微不足道。
公開招標汰弱留強
除此之外,他指政府將公開招標工程來營造健康的競爭環境,並推出更加透明的採購系統來汰弱留強,讓建築領域有更良好的競爭。
「長遠來說,我們相信成本效益較高的承包商將從中受惠,比如怡保工程(IJM,3336,主板建築股)、雙威建築集團(SUNCON,5263,主板建築股)和WCT控股(WCT,9679,主板建築股)。」
大馬研究維持建築領域的「中和」評級,因政府削減了大型基建項目的開支。其首選股是金務大和雙威建築集團,投資評級皆為「守住」,目標價分別是3.36令吉和2.00令吉。
而金輪企業(KIMLUN,5171,主板建築股)的評級從「買進」下修至「守住」,目標價是1.61令吉。
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