（图：马新社）

（吉隆坡25日讯）石油输出国组织（OPEC）喊增产，分析员看好这将刺激勘探与生产活动，有望解决当前领域资产过剩，租金收入低迷不振等问题，油气业可能迎来期盼已久的复苏。

油盟在上周五宣布达成协议，同意从7月起部份解除在2016年所订下的每天120万桶的减产协议，但与目前的产量相比，增加量将不会超过100万桶来平衡市场需求及价格。

油价涨至每桶75美元

马银行研究表示，尽管此轮协议最终解决仍含糊不清，但增产结果仍较市场原预期的100万至150万桶为佳，市场对结果感到正面，带动上周五国际油价上涨2美元至每桶75美元以上。

“油盟与俄罗斯共同达成增产决议，充份反映其“产量调节者”（swing producer）主导地位。虽然整个协议依旧不明朗，但我们相信油盟通过善用原油库存下跌趋势，在增加石油产量，以及维持油价在每桶70美元水平将拥有更高的弹性。”

艾芬黄氏研究认同，称油盟增产决议虽可能导致油价从现有每桶75美元水平回调，未来也可能趋向波动，但预期全年油价走势将趋向正面。

“我们对油价走势转向乐观，主要是过去6个月宏观发展趋向正面，我们预期布兰特原油价格今年将徘徊在每桶70至75美元，而明年则将靠稳于每桶75美元水平。”

上调评级至“加码”

整体来看，各大证券行对油气业前景有所改观，其中达证券相信在市场情绪好转、勘探与生产资本开销增加下，上调领域评级至“加码”。

“随着油价靠稳，大型石油公司更有信心投资开发新油田。同时，勘探与生产成本也跌至诱人水平，大大提高新工程回收投资的能力。”

国际能源署（EIA）数据显示，2017年全球大型油气公司上游资本开销增长60亿美元至3000亿美元关口，同时探明储量也创下过去10年来最高，但勘探和开采成本却跌至每桶29美元的10年低位。

达证券说，全球勘探与生产资本开销增加可能推高上游业者的服务与资产需求，从而解决当前领域资产供过于求窘境，最终带动每日租金和使用率复苏。

上游业趋向好转

“经过过去3年的“清空活动”（kitchensinking）后，上游业者成本架构有所好转，盈利跌幅也有所减缓，我们相信随着油气业者现以更轻便的平台营运，未来现金流和盈利正走向复苏。”

达证券相信沙布拉能源（SAPNRG,5218,主板贸服组）和迪耐（DNEX,4456,主板贸服组）等石油生产商将是最早受惠的一群，因油价走高将催化产量，以及加快油气储备的“现金化”进程，最终起到提高现金获利、强化资产负债表，以及舒缓营运资本要求等效益。

油气股今日未受太大激励，股价表现平平，其中沙布拉能源升1仙或1.55%，闭市报65.5仙，为全场最热门股项。该股在上周五己提前上涨4.5仙或7.50%。至于迪耐持平报40.5仙。

国油或重启勘探及生产

另一方面，随着希盟政府上台，加上国家债务飙升至1兆令吉大关，大马投行相信在新政府管理下，国家石油公司（Petronas）未来焦点可能重新放在勘探与生产来提高收入。

“这意味着国油重新专注勘探与生产活动，与国油总裁兼首席执行员丹斯里旺祖基菲里早前透露集团将进一步投资特殊化学、再生能源等下游业务谈话不符，因此我们预见本地公司中长期资产使用率将显著改善。”

国油日前已颁出总值10亿美元的砂拉越Kasawari油田中央处理平台的工程、采购、建筑、启用（EPCC）合约，而综合物流控制塔工程却迟至今日仍未公布。

综合以上，大马投行相信在油价靠稳于每桶75美元水平、伊朗核危机重现、委内瑞拉产量减少，以及沙地阿美（Sau d iAramco）仍排队上市等因素下，维持领域“加码”评级。

“尽管国油采取审慎资本开销政策，但领域资产使用率已开始出现好转，因此我们相信租金已触底反弹。”

不过，大马投行称油气业仍有多个风险值得警惕，其中包括页岩油产量增加恐拉高美国原油库存、全球经济增长低于预期、节能汽车加速普及、油盟成员国未履行增产协议，以及环境、社会和监管（ESG）基金撤离油气股。