马资源股价大跌过度悲观
目标价:1.01令吉
最新进展:
马资源(MRCB,1651,主板产业股)首季净利暴涨1.49倍,报2152万7000令吉。归功于旧巴生路产业项目的盈利贡献,及东部疏散大道(EDL)停止运营后,基建业务已无营运亏损。
行家建议:
马资源首季业绩符合我们预计,且看好未来数季业绩继续强劲。
股价今年至今挫51%,大选后至今则跌43%,反映出投资者情绪过度悲观,担心新政府紧缩财政措施会冲击该公司,进而忽略其深厚的价值。
马资源财务稳健,且还有能力提升与主要股东——公积金局合作项目的价值。
实际上,在完成武吉加礼尔的产业项目后,中央政府的工程仅占公司总订单11%。至于LRT3计划,料不会有改变。
我们上修评级至“买入”,但下调目标价至1.01令吉。因为我们之前对于EDL的估计过高,目前该大道公司仅拥有足够的现金,在6月支付约4000万令吉票息给债券持有人,所以希望在另一个票息支付日前,政府能够加快完成收购EDL。
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MRCB | 0.575 |
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