金務大2潛在合約料推高盈利
(吉隆坡15日訊)由于競投的巴生谷捷運3號線(MRT3)總承包商合約,以及隆新高鐵(HSR)工程執行夥伴(PDP)合約具盈利上行潛能,分析員重申對金務大(GAMUDA,5398,主板建築股)的「買進」投資評級。
艾芬黃氏投行分析員認為,金務大—喬治肯特(GKENT,3204,主板貿服股)—MMC機構(MMCCORP,2194,主板貿服股)財團(簡稱GGM),是捷運3號線總承包商的領跑者之一。
然而,分析員相信,GGM可能和中國交通建設(CCCC)分享總值達450億令吉的總承包商合約。
捷運3號線合約預期將在今年4月頒發,目前尚未知悉頒發給各造的合約價值,而金務大也並未透露其在GGM財團所持有的股權和項目份額。
假設GGM財團贏得50%的合約,金務大則持有財團約40%至50%的股權,預期捷運3號線合約能將金務大的訂單推高90億至113億令吉,高于管理層所設定的60億至80億令吉的目標,同時也符合分析員預測其可在2018-2019財政年擷取150億令吉新訂單。
目前,金務大持有141億令吉訂單,其中73億令吉為土木工程項目,剩餘的68億令吉則是工程執行夥伴(PDP)項目。
與此同時,分析員認為,位于大馬的隆新高鐵基設工程可分為兩個部份,也就是柔佛區和連接吉隆坡的非柔佛區。
柔佛區工程項目可能落在楊忠禮機構(YTL,4677,主板貿服股)─SIPP鐵路公司聯營財團的手上。
至于非柔佛區,則可能由本地兩大財團展開激烈競爭,即是怡保工程(IJM,3336,主板建築股)—雙威建築集團(SUNCON,5263,主板建築股)—JalinanRejang公司─Maltimur資源公司的聯營財團,以及金務大—馬資源(MRCB,1651,主板產業股)的聯營財團。
維持買進評級
這項合約價值預期達350億至400億令吉,預期在今年中旬頒發合約。
如果金務大—馬資源的聯營財團贏得50%的PDP合約,而金務大佔項目的50%股權,那麼其訂單將提高88億至100億令吉。
該分析員認為,捷運3號線和隆新高鐵皆有望改善公司的盈利。為此,重申該股「買進」投資評級,目標價則維持在5.86令吉。
該股今日以5令吉平盤掛收,全天成交量為461萬4600股。
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